基金產品
股票型基金
混合型基金
債券型基金
貨幣型基金
基金名稱: 德邦價值優選混合型證券投資基金
基金類別: 混合型證券投資基金
基金代碼: A類:012437   C類:012438
運作方式:
契約型開放式
基金托管人: 中國工商銀行股份有限公司
發行時間: 2021年7月28日至2021年8月10日
 
 
投資目標:

本基金積極優選具備利潤創造能力且估值水平具備競爭力的公司,同時精選個股與個券,通過積極的組合管理投資策略,力求實現基金資產超越業績比較基準的長期穩定增值。

投資策略:

1、大類資產配置策略
本基金基于對經濟周期、行業特征與公司價值等宏觀、中觀、微觀層面的信息進行全面分析,確定大類資產配置比例。本基金為混合型基金,將積極配置于股票類資產,同時還將基于經濟結構調整過程中的動態變化,通過策略性資產配置把握市場時機,力爭實現投資組合的收益最大化。
2、股票投資策略
(1) 行業配置策略
本基金根據中國經濟增長階段和周期特征,結合國家產業政策和區域發展政策,分析包括行業的景氣程度、發展前景、競爭模式和盈利結構等因素,評估各行業的相對估值水平和投資價值,自上而下選擇具有高投資價值的行業。
(2) 個股精選策略
長期來看公司的內在價值將會體現在股價上,但在中短期內,企業可能因為技術革新、公司治理制度改善等基本面因素,或是信息不對稱、投資者情緒、風險偏好等非理性因素導致股票價格低于投資價值的情況,當市場回歸常態時,優質公司的價值則會凸顯,股價會迎來修復。本基金主要通過積極主動的研究,采用定性與定量相結合的分析方式,重點選擇業績優良、經營穩定、具備增長潛力、具有行業領先優勢的上市公司股票。
3、港股通投資標的股票投資策略
本基金所投資港股通標的股票除適用上述個股投資策略外,本基金投資港股通投資標的股票還需關注:
(1)香港股票市場制度與A股市場存在的差異對股票投資價值的影響,例如行業分布、交易制度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面;
(2)港股通每日額度應用情況;
(3)人民幣與港幣間的匯兌比率變化。
4、存托憑證投資策略
本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。
5、債券投資策略
(1)普通債券投資策略
本基金在分析宏觀經濟走勢、財政貨幣政策的前提下,進行積極主動的債券投資,以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險、提高基金投資組合整體收益的目的。本基金將通過分析利率變動趨勢及市場信用環境變化方向,綜合考慮不同債券品種的收益率水平、流動性、稅賦特點、信用風險等因素,構造債券投資組合。在實際的投資運作中,本基金將采取久期策略、收益率曲線策略、息差策略、騎乘策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略,精選安全邊際較高的個券進行投資,以獲取債券市場的長期穩健收益。
(2)可轉債投資策略
本基金在綜合分析可轉債的股性特征、債性特征、流動性等因素的基礎上,采用數量化估值工具評定其投資價值,選擇安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好及基礎股票基本面良好的品種進行投資。
6、衍生品投資策略
(1)股指期貨投資策略
本基金將在風險可控的前提下,本著謹慎原則,以套期保值為主要目的,適度參與股指期貨投資。本基金管理人將根據持有的股票投資組合狀況,通過對現貨和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨定價模型對其估值水平合理性的評估,并通過與現貨資產進行匹配,選擇合適的投資時機,采用多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。本基金還將利用股指期貨作為組合流動性管理工具,降低現貨市場流動性不足導致的沖擊成本過高的風險,提高基金的建倉或變現效率。
(2)股票期權的投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下,通過對宏觀經濟、政策及法規因素和資本市場因素等的研究,結合定性和定量方法,選擇流動性好、交易活躍、估值合理的期權合約進行投資。
基金管理人將根據審慎原則,建立股票期權交易決策部門或小組,按照有關要求做好人員培訓工作,確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力,同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項,以防范期權投資的風險。
(3)國債期貨的投資策略
本基金在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。
7、資產支持證券的投資策略
資產支持證券是將缺乏流動性但能夠產生穩定現金流的資產,通過一定的結構性安排,對資產中的風險與收益進行分離組合,進而轉換成可以出售、流通,并帶有固定收入的證券的過程。資產支持證券的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎上,對資產支持證券的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等評估后進行投資。
8、參與融資業務的投資策略
本基金參與融資業務將嚴格遵守中國證監會及相關法律法規的約束,合理利用融資發掘可能的增值機會。本基金參與融資業務,將綜合考慮融資成本、保證金比例、沖抵保證金證券折算率、信用資質等條件,選擇合適的交易對手方。同時,在保障基金投資組合充足流動性以及有效控制融資杠桿風險的前提下,確定融資比例。

投資范圍:

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(含創業板、存托憑證及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制下允許投資的規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票(簡稱:“港股通標的股票”)、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債券、政府機構債券、地方政府債券、可交換債券、可轉換債券(含分離交易可轉債)及其他經中國證監會允許投資的債券)、資產支持證券、股指期貨、股票期權、國債期貨、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
在法律法規允許的情況下,本基金履行適當程序后可參與融資業務。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

業績比較基準:

本基金的業績比較基準為:滬深300指數收益率×70%+中債綜合全價指數收益率×25%+恒生指數收益率×5%。

風險收益特征:

本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平理論上高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金。本基金可能投資港股通標的股票,需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。




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